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Résultats semestriels au 30 juin 2019

  31/07/2019 18:00

RESULTATS SEMESTRIELS 2019
Résultats financiers solides dans un contexte de renforcement des capacités du Groupe

 

Un patrimoine sous gestion en croissance qui atteint près de 1,8 milliard d'euros

  • 128 M€ d'actifs en compte propre (+3% à périmètre constant depuis le 31 décembre 2018)
  • 1 656 M€ gérés pour compte de tiers (+14% depuis le 31 décembre 2018) sous la forme de SCPI1 et d'OPCI2 grâce à nouveau record de collecte brute atteint au premier semestre 2019 de 144 M€ contre 97 M€ sur la même période en 2018 (+49%)

Des indicateurs financiers solides

  • ANR triple net EPRA net de 103,4 € par action (+8% vs. 30 juin 2018)
  • Chiffre d'affaires de 21,1 M€ contre 15,7 M€ (+34% vs. 30 juin 2018)
  • Commissions nettes de 7,8 M€ contre 6,6 M€ au 1er semestre 2018 (+19%)
  • Revenus locatifs nets de 3,1 M€ contre 3,2 M€ au 1er semestre 2018 (+3% à périmètre constant) suite à la cession de 4 actifs
  • Résultat net récurrent EPRA de 4,82 M€ (4,9 M€ au 1er semestre 2018)

 

« Le Groupe a entamé une phase d'accélération de son développement suite aux restructurations réalisées. Des acquisitions significatives pour les fonds gérés, la cession d'actifs matures sur PAREF, le refinancement du Groupe, le lancement du projet de restructuration de l'actif situé à Levallois-Perret ou encore la signature de la promesse d'achat pour 6 étages de la tour Franklin à la Défense, traduisent la dynamique opérationnelle du 1er semestre 2019. Fort de ses collaborateurs et de la confiance des investisseurs qui permettent à nouveau une collecte brute record, le Groupe PAREF continue sa stratégie de création de valeur sur l'ensemble des actifs gérés. »

Antoine Onfray - Directeur Général Délégué

 

« Le Groupe PAREF poursuit son repositionnement afin de débuter une nouvelle ère de son développement. Nous sommes notamment heureux du renforcement de l'équipe de direction avec l'arrivée d'Anne Schwartz en qualité de directrice générale de PAREF Gestion. Sa très bonne connaissance de nos métiers permettra d'accélérer le développement de nouveaux véhicules d'investissements dédiés à différentes typologies d'actifs européens. Je remercie Gilles Chamignon qui a décidé de se consacrer à un nouveau projet professionnel. Grâce à ses trois piliers, le Groupe est désormais doté de l'organisation nécessaire au développement de ses activités. »

Antoine Castro - Directeur Général

 

Le conseil d'administration de PAREF, réuni le 31 juillet 2019, a arrêté les comptes au 30 juin 2019.

 

I - Activité immobilière (PAREF SA)

PAREF a continué sa stratégie de gestion active de son patrimoine au cours du 1er semestre 2019 notamment au travers :

  • De la signature de baux sur 1 874 m² de surfaces louées ou relouées, dont 3 nouveaux baux sur l'immeuble le Gaïa avec des périodes fermes de 6 et 5 ans ;
  • La cession de 4 actifs (Bondy, Cauffry, Emerainville et Trappes Politzer) pour un montant total net vendeur de 16 M€, représentant une prime moyenne de 15 % par rapport à la dernière expertise. Le Groupe continue ainsi sa stratégie de rotation de son patrimoine avec un repositionnement progressif sur des actifs de taille plus significative et principalement situés dans le Grand Paris ;
  • Le lancement d'un projet de redéveloppement de l'actif de bureaux situé à Levallois-Perret (Grand Paris) pour lequel le Groupe a déposé et obtenu le permis de construire fin juin 2019. Ce projet d'envergure sur une surface d'environ 6 400 m² GLA va permettre la restructuration complète de l'actif en le repositionnant aux meilleurs standards du marché tant pour l'utilisateur final qu'au niveau environnemental. Le Groupe entend obtenir les certifications BREEAM et HQE. La livraison du projet est prévue mi-2021.

PAREF a également signé en juillet 2019 une promesse d'achat en vue d'acquérir 6 étages de la tour Franklin située sur le parvis de la Défense (Grand Paris). Cette acquisition devrait être finalisée fin septembre 2019 et réalisée en partenariat avec un fonds institutionnel détenu indirectement par le Groupe Fosun. PAREF conservera la gestion de l'actif acquis. Cette transaction est la démonstration de la nouvelle stratégie du Groupe, à savoir l'acquisition d'actifs de taille plus significative, avec la collaboration potentielle d'investisseurs institutionnels, notamment de l'actionnaire majoritaire Fosun.

Le taux d'occupation financier du Groupe ressort à 93,3 % contre 91,9 % au 31 décembre 20183.

La maturité moyenne pondérée des baux est de 5,8 ans à fin juin 2019 et le profil d'échéancier des baux sur le patrimoine détenu en propre est le suivant :

Suite aux cessions réalisées, la valeur du patrimoine du Groupe PAREF ressort à 117 M€ au 30 juin 2019, +3,5 % à périmètre constant par rapport au 31 décembre 2018.

Chiffres clés du patrimoine détenu en propre4 31/12/2018 30/06/2019
Nombre d'actifs 20 16
Surface locative (en exploitation) 129 069 m² 103 524 m²
Valorisation 127 M€ 117 M€

 

Au global, le revenu locatif net sur le patrimoine détenu en propre par PAREF ressort à 3,1 M€ au 1er semestre 2019, en diminution par rapport à la même période en 2018 (-4%) expliqué par la cession de 4 actifs au 1er semestre 2019 et le départ de locataires de l'actif de Levallois en vue de sa restructuration. Le taux de rendement brut moyen de ses actifs détenus en propre ressort à 7,7% (hors le Gaïa).

 

Résultats locatifs sur le patrimoine détenu en propre (k€) S1-2018 S1-2019 Evolution en %
Revenus locatifs bruts 3 795 3 353 -12%
Charges locatives refacturées - 2 191 -
Charges locatives, taxes et assurances - -2 518 -
Charges non récupérables -647 - n.a
Autres revenus 58 66 13%
Total revenus locatifs nets 3 206 3 092 -4%

Les revenus locatifs bruts ont progressé de +3 % à périmètre constant notamment en raison des commercialisations intervenues au cours de l'année 2018 et du 1er semestre 2019.

 

II - Activité de gestion pour compte de tiers (PAREF Gestion)

  • Collecte et patrimoine géré

Le Groupe a collecté au cours du 1er semestre 2019 un montant total de 144 M€ de souscriptions brutes auprès d'investisseurs sur les fonds SCPI représentant une progression de +49% par rapport à la même période en 2018 (97 M€ au 1er semestre 2018). Cette performance provient notamment des SCPI à capital variable Novapierre Allemagne, Novapierre 1 et Interpierre France qui affichent respectivement 77 M€, 40 M€ et 23 M€ de collecte brute sur la période.

Le Groupe a réalisé avec succès une acquisition significative d'un portefeuille de 27 actifs de commerce pour le compte de la SCPI Novapierre 1 pour un montant total de 94 M€. Cette acquisition a permis une augmentation de 59% des actifs gérés sur ce véhicule qui profitera d'une augmentation de son rendement et d'un renforcement de la diversification de son portefeuille.

Ainsi, PAREF Gestion gère un patrimoine pour compte de tiers de 1 656 M€, en progression de +14% par rapport au 31 décembre 2018 (1 457 M€ au 31 décembre 2018).

Répartition des fonds gérés par PAREF Gestion au 30 juin 2019 :

Type Fonds Stratégie Actifs sous gestion Actifs sous gestion Evolution en %
(M€) (M€)
31-déc-18 30-juin-19
SCPI Novapierre Allemagne (CV) Commerces (Allemagne) 471 544 15%
Novapierre Résidentiel (CV) Résidentiel (Paris) 280 282 1%
Novapierre 1 (CV) Commerces (Région Parisienne) 161 256 59%
Interpierre France (CV) Bureau/Logistique 105 135 29%
Atlantique Pierre 1 (CF) Diversifiée 60 57 -5%
Capiforce Pierre (CF) Diversifiée 59 53 -10%
Cifocoma 1 (CF) Commerces 24 24 0%
Cifocoma 2 (CF) Commerces 25 25 -1%
Sous-total SCPI   1 186 1 376 16%
OPCI OPPCI de murs d'hôtels (CF)   142 149 5%
Vivapierre (CV) Résidences hôtelières (France) 94 90 -4%
Total OPCI   236 239 1%
Autres   35 40 15%
Total     1 457 1 656 14%

CF : Capital fixe
CV : Capital variable

Répartition de la collecte brute réalisée en 1er semestre 2019 :

Type Fonds Collecte brute S1-2018 (M€) Collecte brute S1-2019 (M€) Evolution en %
SCPI Novapierre Allemagne 71 77 8%
Novapierre 1 2 40 24x
Interpierre France 22 23 5%
Novapierre Résidentiel 2 4 99%
Total   97 144 49%
  • Commissions

Grâce à une collecte soutenue au 1er semestre 2019 et à une augmentation du patrimoine sous gestion, PAREF Gestion affiche une forte augmentation des commissions brutes de souscription et de gestion qui atteignent respectivement 13,1 M€ (+52%) et 4,6 M€ (+38%).

Commissions (en k€) S1-2018 S1-2019 Evolution en %
Commissions de gestion 3 347 4 622 38%
Commissions de souscription 8 605 13 065 52%
Rétro-commissions - 5 395 -9 582 83%
Commissions nettes 6 558 7 836 19%

 

III - Résultats du 1er semestre 2019

Compte de résultat consolidé :

Compte de résultat consolidé détaillé (en k€)  S1-2018 S1-2019 Evolution en %
Revenus locatifs bruts 3 795 3 353 -12%
Charges locatives refacturées - 2 191 n.a.
Charges locatives, taxes et assurances - (2 518) n.a.
Charges locatives et taxes non récupérées -647 - n.a.
Autres revenus 58 66 13%
Revenus locatifs nets 3 206 3 092 -4%
Chiffres d'affaires sur commissions 11 953 17 688 48%
-dont commissions de gestion 3 347 4 622 38%
-dont commissions de souscription 8 605 13 065 52%
Rétro-commissions -5 395 -9 852 83%
Revenus nets sur commissions 6 558 7 836 19%
Charges générales d'exploitation -3 831 -5 119 34%
Amortissements et dépréciations 3 -278 n.a
Résultat opérationnel courant 5 936 5 531 -7%
Variation de juste valeur des immeubles de placement 4 262 1 613 -62%
Résultat de cession des immeubles de placement 248 1 881 6,6x
Résultat opérationnel 10 446 9 025 -14%
Produits financiers 48 37 -21%
Charges financières -830 -1 281 54%
Coût de l'endettement financier net -783 -1 244 59%
Autres charges et produits financiers 106 171 61%
Ajustement de valeur des instruments financiers 194 204 5%
Quote-part des sociétés mises en équivalence 142 888 5,2x
Résultat net avant impôts 10 106 9 045 -11%
Charges d'impôts -1 145 -1 166 2%
Résultat net consolidé 8 961 7 878 -12%
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle - - n.a.
Résultat net consolidé part du Groupe 8 961 7 878 -12%
Nombre moyen d'actions (non dilué) 1 319 367 1 439 948  
Résultat net consolidé par action (part du Groupe) 6,79 5,47 -19%
Nombre moyen d'actions (dilué) 1 324 867 1 445 876  
Résultat net consolidé par action (part du Groupe dilué) 6,76 5,45 -19%

Le Groupe a dégagé un résultat net consolidé part du Groupe de 7,9 M€ au 1er semestre 2019, en diminution de 12% par rapport à la même période en 2018, notamment expliquée par :

  • des revenus locatifs nets qui ressortent à 3,1 M€, en diminution principalement du fait de l'impact des cessions réalisées en 2018 et au 1er semestre 2019, ainsi que du départ de locataires de l'actif situé à Levallois en vue de sa restructuration ;
  • des revenus nets sur commissions en forte hausse de +19 % grâce aux nouvelles souscriptions et à une augmentation du patrimoine sous gestion pour compte de tiers ;
  • des charges générales d'exploitation qui s'établissent à 5,2 M€, soit en hausse de 1,3 M€ par rapport au 1er semestre 2018, s'expliquant notamment par les frais de personnel avec une hausse de 1,0 M€ liés aux recrutements et à la création de la plateforme en Suisse située à Zurich ;
  • le coût de l'endettement financier ressort à 1,2 M€ au 1er semestre 2019 contre 0,8 M€ au 1er semestre 2018. Cette évolution s'explique par les indemnités de ruptures des financements et couvertures afférentes au refinancement de la dette du Groupe (pour 0,5 M€) compensées partiellement par la réduction du coût moyen de la dette au 1er semestre 2019 ;
  • le résultat de la quote-part des sociétés mises en équivalence ressort à 0,9 M€ contre 0,1 M€, notamment grâce à l'augmentation de la juste valeur de l'actif le Gaïa suite aux signatures de nouveaux baux et la signature du renouvellement des baux sur les actifs de Vivapierre, permettant la reprise de la provision constituée dans les comptes de l'OPCI Vivapierre.

IV - Ressources financières

Le Groupe PAREF a signé le 21 février 2019 le refinancement de la dette du Groupe5 par la mise en place d'un financement corporate d'un montant total de 100 millions d'euros.

Ce financement est composé d'un prêt de 30 millions d'euros tiré6 et d'une ligne de crédit disponible confirmée d'un montant de 70 millions d'euros. La maturité est de 5 ans et la marge de 145 bps au-dessus de l'Euribor 3 mois.

Au 30 juin 2019, le montant nominal de la dette brute tirée s'élève à 39 M€, contre 35 M€ à fin 2018.

Le taux moyen de la dette ressort ainsi à 2,1% au 30 juin 2019, en forte diminution par rapport à fin 2018 (3,6% au 31 décembre 2018).

La maturité moyenne résiduelle de la dette augmente à 4,75 ans contre 3,9 ans fin 2018.

L'intégralité de la dette tirée est couverte par des instruments de couverture, limitant ainsi sa sensibilité à l'évolution des taux.

Les ratios financiers du Groupe PAREF sont solides avec un ratio d'endettement (LTV7) inférieur à 0% et de couverture des intérêts financiers (ICR8) à 9x, contre respectivement 4% et 7x fin 2018.

Le Groupe respecte ainsi ses covenants sur ses dettes bancaires dont principalement :

  • Un ratio d'endettement (LTV) < 50% ;
  • Un ICR > 2,5x.

Echéancier de la dette :

Le Groupe PAREF dispose par ailleurs d'une trésorerie conséquente de 40 M€ au 30 juin 2019, couvrant au-delà de 12 mois d'échéance de ses dettes et permettant de répondre aux besoins réglementaires de la société de gestion PAREF Gestion.

V - Patrimoine sous gestion

En k€ 31/12/2018 30/06/2019 Evolution en %
Actifs détenus en propre par PAREF 111 070 100 140 -10%
Participations détenues par PAREF(1) 27 284 28 239 4%
Total patrimoine PAREF 138 354 128 379 -7%
SCPI      
- Novapierre Allemagne 471 263 543 647 15%
- Novapierre Résidentiel 280 317 282 212 1%
- Novapierre 1 161 245 256 119 59%
- Interpierre France 105 034 135 018 29%
- Atlantique Pierre 1 60 206 57 318 -5%
- Capiforce Pierre 58 607 52 881 -10%
- Cifocoma 2 24 996 24 819 -1%
- Cifocoma 1 24 014 23 983 0%
Sous-total SCPI 1 185 682 1 375 997 16%
OPPCI      
- Vivapierre 94 230 90 120 -4%
- OPPCI spécialisé hôtels 141 910 149 180 5%
Sous-total OPPCI 236 140 239 300 1%
Autres actifs gérés pour compte de tiers (2) 35 300 40 450 15%
Total patrimoine géré par PAREF Gestion pour compte de tiers 1 457 122 1 655 747 14%
Retraitements (3) -9 909 -10 004 -1%
TOTAL GENERAL 1 585 567 1 774 122 12%

(1) Participations dans Vivapierre et Le Gaia
(2) Comprend Foncière Sélection Régions
(3) Une partie du patrimoine de PAREF (OPPCI Vivapierre) est inclus dans la gestion de PAREF Gestion

Le patrimoine d'actifs immobiliers détenu en propre par PAREF (hors le Gaïa) ressort à 100 M€, en diminution de 11 M€ par rapport à fin 2018, expliqué principalement par :

  • des cessions pour 13,9 M€ (valeurs au 31/12/2018) ;
  • des frais et travaux d'amélioration réalisés sur le 1er semestre 2019 pour 1,5 M€ ; et
  • une revalorisation positive de la valeur des actifs pour environ 1,6 M€.

A périmètre constant, la variation de juste valeur s'établit à 3,0 M€ sur le 1er semestre 2019, soit une hausse de +3 % par rapport à fin 2018.

Le taux de rendement brut moyen des actifs détenus en propre et consolidés par PAREF ressort à 7,7 % hors le Gaia (6,9 % fin 2018).

 

VI - Actif net réévalué EPRA

L'Actif net réévalué triple net EPRA (ANR Triple Net EPRA) du Groupe PAREF s'élève à 103,4 € par action à fin juin 2019, en augmentation de 4,3 € par action par rapport à fin 2018 (+4%) s'expliquant principalement par le résultat de 1er semestre 2019 pour +5,4 €/action, la variation de juste valeur du fonds de commerce PAREF Gestion pour +3,1 €/action et le paiement du dividende pour -3,85 €/action.

L'ANR Triple NET EPRA est déterminée notamment à partir des capitaux propres consolidés en normes IFRS (incluant la méthode de la juste valeur) et de la valeur de marché de la dette et des instruments financiers.

  31/12/2018 30/06/2019 Evolution en %
Capitaux propres consolidés 124,8 126,5 1%
Neutralisation de la mise en juste valeur des instruments financiers 0,5 0,8  
Ajustement de valeur du fonds de commerce (PAREF Gestion)(1) 19,5 24,0  
Plus/moins-values latentes sur actifs comptabilisés au coût 0 0  
ANR EPRA (en M€) 144,8 151,4 5%
ANR EPRA / action dilué (en €) 100,3 104,6 4%
Mise en juste valeur des instruments financiers -0,5 -0,8  
Mise en juste valeur de la dette à taux fixe -0,6 -0,3  
Impôts différés sur justes valeurs -0,5 -0,6  
ANR triple net EPRA (en M€) 143,1 149,6 5%
ANR triple net EPRA / action dilué (en €) 99,1 103,4 4%
Neutralisation des impôts différés sur justes valeurs 0,5 0,6  
Droits 9,2 9,4  
ANR de reconstitution en part du Groupe (en M€) 152,9 159,6 4%
ANR de reconstitution / action dilué (en €) 105,9 110,3 4%

(1) La valorisation du fonds de commerce de PAREF Gestion est basée sur l'application de coefficients sur la moyenne du chiffre d'affaires des deux dernières années (2 fois sur les commissions de gestion et 0,5 fois sur les commissions de souscriptions en moyenne

 

VII - Evénements post clôture

PAREF a signé le 15 juillet 2019 une promesse d'achat en vue d'acquérir 6 étages de la tour Franklin située sur le parvis de la Défense (Grand Paris). Cette acquisition devrait être finalisée fin septembre 2019 et réalisée en partenariat avec un fonds institutionnel détenu indirectement par le Groupe Fosun.

 

VIII - Autre indicateur EPRA

  • Résultat Net Récurrent EPRA
En k€ 30/06/2018 30/06/2019 Evolution en %
Résultat net consolidé part du Groupe 8 961 7 878 -12%
Ajustements      
(i) Variation de JV des imm. de placements et autres actifs -4 262 -1 613 -62%
(ii) Gains/pertes sur cessions d'actifs ou de sociétés et autres cessions -248 -1 881 6,6x
(iii) Gains ou pertes sur cessions d'actifs financiers disponibles à la vente 0 0  
(iv) Impôts sur les plus ou moins-values de cessions 0 0  
(v) Dépréciation d'écart d'acquisition/Ecart d'acq. négatif 0 0  
(vi) Variation de juste valeur des instruments financiers et frais d'annulation des dérivés -194 270 n.a
(vii) Coûts d'acquisition sur acquisitions de sociétés et autres intérêts 0 0  
(viii) Impôts différés résultant des ajustements 0 0  
(ix) Ajustement (i) à (viii) sur sociétés détenues en partenariat 650 170 -74%
(x) Participations ne donnant pas le contrôle sur les ajustements 0 0  
Résultat net récurrent EPRA 4 907 4 823 -2%
Nombre moyen d'actions 1 319 367 1 439 948  
Résultat net récurrent EPRA / action 3,72 € 3,35 € -10%
  • Taux de vacance EPRA
En k€ 31/12/2018 30/06/2019 Evolution en %
Revenus locatifs estimés sur l'espace vacant (1) 662 348  
Revenus locatifs estimés sur l'ensemble de portefeuille (1) 8 144 5 223  
Taux de vacance EPRA 8,1% 6,7% -1,5pts

(1) Excluant l'immeuble le Gaïa en quote-part, hors participations dans SCPI Vivapierre. En incluant le Gaïa, le taux de vacance EPRA ressort à 18,1% au 30 juin 2019 par rapport à 17,2% au 31 décembre 2018.

  • Taux de rendement EPRA
En k€ 31/12/2018 30/06/2019 Evolution en %
Taux de capitalisation net PAREF 6,29% 6,79% 0,5pts
 Effet des droits et frais estimés -0,4% -0,4% -0,1pts
 Effet des variations de périmètre 0,2% -0,2% -0,4pts
Rendement Initial Net EPRA (1) 6,10% 6,1% 0,0pts
 Effet des aménagements de loyers 0,3% 0,4% 0,1pts
Rendement Initial Net Topped-Up EPRA (2) 6,38% 6,47% 0,1pts

(1) Le taux de rendement initial net EPRA est défini comme le loyer contractuel annualisé, net des charges, après déduction des aménagements de loyers, divisé par la valeur du patrimoine droits inclus.
(2) Le taux de rendement initial net EPRA est défini comme le loyer contractuel annualisé, net des charges, excluant les aménagements de loyers, divisé par la valeur du patrimoine droits inclus.

  • Ratios de coûts EPRA

Les ratios ci-dessous sont calculés sur le périmètre des actifs détenus en propre par le Groupe PAREF (incluant mises en équivalence).

En k€ 30/06/2018 30/06/2019 Evolution en %
Inclus :      
(i) Frais généraux -597 -620 4%
(ii) Charges sur immeubles -171 -100 -42%
(iii) Charges locatives nettes des honoraires -2 518 -2 418 -4%
(iv) Honoraires de gestion nets des marges réelles/estimées 0 0 n.a.
(v) Autres produits nets des refacturations couvrant les frais généraux 0 0 n.a.
(vi) Quote-part de frais généraux et de charges des sociétés mises en équivalence -203 -354 75%
Exclus :      
(vii) Amortissements des immeubles de placement      
(viii) Charges du foncier 1 283 1 352 5%
(ix) Charges locatives refacturées comprises dans les loyers 758 840 11%
Coûts (y compris coûts de vacance) (A) -1 447 -1 301 -10%
(x) Moins : charges de vacance (charges locatives non récupérées) 249 408 64%
Coûts (hors coûts de vacance) (B) -1 199 -893 -26%
(xi) Revenus locatifs moins charges du foncier 5 078 4 704 -7%
(xii) Moins : charges locatives refacturées comprises dans les loyers -1 283 -1 352 5%
(xiii) Plus : quote-part de revenus locatifs moins charges du foncier des sociétés mises en équivalence 1 569 976 -38%
Revenus locatifs (C) 5 364 4 328 -19%
Ratio de coûts (y compris coûts de vacance) (A/C) 27,0% 30,1% +3 pts
Ratio de coûts (hors coûts de vacance) (B/C) 22,4% 20,6% +2 pts

 

BILAN ACTIF (en k€) 31/12/2018 30/06/2019
Actifs non courants    
Immeubles de placement 110 370 97 090
Immobilisations incorporelles 76 117
Immobilisations corporelles 482 2 655
Immobilisations financières 11 073 12 692
Titres mis en équivalence 9 910 10 004
Actifs financiers 1 007 1 070
Total actifs non courants 132 918 123 627
Actifs courants    
Stocks - -
Clients et autres débiteurs 10 372 14 482
Autres créances et comptes de régularisation 147 240
Instruments dérivés - -
Trésorerie et équivalents de trésorerie 28 437 40 365
Total actifs courants 38 956 55 087
Actifs non courants détenus en vue de la vente 700 3 050
TOTAL DE L'ACTIF 172 574 181 764
     
BILAN PASSIF (en k€) 31/12/2018 30/06/2019
Capitaux propres    
Capital social 36 040 36 103
Primes liées au capital 39 922 39 923
Réserves de la juste valeur 45 68
Variation de valeur des instruments de couverture (230) (739)
Réserves consolidées 37 247 43 254
Résultat consolidé 11 803 7 878
Capitaux propres - part du Groupe 124 827 126 487
Intérêts minoritaires - -
Total des capitaux propres 124 827 126 487
PASSIF    
Passifs non courants    
Dettes financières, part à long terme 29 226 38 750
Impôts différés passifs, nets 117 51
Provisions 587 433
Total des passifs non courants 29 931 39 234
Passifs courants    
Dettes financières, part à court terme 5 541 1 094
Instruments dérivés 540 844
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 4 519 6 125
Dettes fiscales et sociales 5 293 5 877
Autres dettes et comptes de régularisation 1 924 2 102
Total des passifs courants 17 817 16 043
TOTAL DU PASSIF 172 574 181 764

 

FLUX DE TRESORIE (en k€) 30/06/2018 30/06/2019
Flux d'exploitation    
Résultat net 8 961 7 878
Dotations aux amortissements et provisions 37 142
Réévaluations à la juste valeur immeubles de placements (4 262) (1 613)
Réévaluations à la juste valeur des instruments dérivés (194) (204)
Réévaluations à la juste valeur des actifs financiers - 15
Variation des impôts 1 145 1 166
Plus ou moins-values de cession d'immobilisations net d'impôt (248) (1 881)
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence (142) (888)
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier et avant impôt 5 296 4 615
Coût de l'endettement financier net 758 1 244
Impôts payés (911) (1 899)
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier et après impôt 5 143 3 960
Variations du BFR (877) (1 208)
Flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles 4 267 2 752
Flux d'investissements    
Acquisition des immeubles de placement (14) (1 397)
Autres acquisitions d'immobilisations (99) (24)
Prix de cession des immeubles de placement 1 798 16 000
Acquisition d'immobilisations financières (1 315) (1 064)
Cession d'immobilisations financières - -
Variation des participations dans les sociétés mises en équivalence - -
Produits financiers reçus 48 37
Incidence des variations de périmètre - -
Flux de trésorerie utilisés par les activités d'investissement 418 13 553
Flux de financement    
Variation de capital 16 430 64
Titres d'autocontrôle 449 (199)
Augmentation des emprunts bancaires - 30 000
Variation des autres dettes financières 42 -
Remboursement des dettes locatives - (2 078)
Remboursements des emprunts (2 030) (24 276)
Variation des concours bancaires (671) (10)
Intérêts payés (841) (2 327)
Dividendes versés aux actionnaires et aux minoritaires (4 316) (5 552)
Flux de trésorerie utilisés par les activités de financement 9 062 (4 377)
Augmentation / (Diminution) de la trésorerie 13 747 11 928
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de l'exercice 10 023 28 437
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de l'exercice 23 770 40 365

 

Les commissaires aux comptes ont émis leur rapport sur l'information financière semestrielle le 31 juillet 2019 après avoir procédé à l'examen limité des comptes consolidés semestriels résumés relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2019.

Agenda financier
30 octobre 2019 : Informations financières au 30 septembre 2019

A propos du Groupe PAREF
PAREF se développe sur deux secteurs d'activités complémentaires : (i) investissement au travers de la société immobilière SIIC PAREF principalement dans l'immobilier d'entreprises en région parisienne (128 M€ de patrimoine au 30 juin 2019) et (ii) gestion pour compte de tiers au travers de PAREF Gestion (1 656 M€ de fonds gérés au 30 juin 2019), société de gestion agréée par l'AMF.

PAREF est une société foncière SIIC, cotée sur le compartiment C de Euronext Paris - FR0010263202 - PAR
Plus d'informations sur www.paref.fr

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Directeur Général

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1 Sociétés Civiles de Placements Immobiliers
2 Organisme de Placement Collectif Immobilier
3 Excluant l'immeuble le Gaïa. En incluant l'immeuble le Gaïa, le taux d'occupation financier ressort à 81,9% au 30 juin 2019, contre 82,8% à fin 2018.
4 Incluant l'immeuble le Gaïa en quote-part. Hors participations dans Vivapierre et titres de PAREF Gestion
5 L'ensemble des financements existants et instruments de couvertures associées ont été remboursés à l'exception des crédit-baux sur l'ensemble immobilier situé à Dax et Saint-Paul-Les-Dax.
6 Adossée à une hypothèque indirecte sur l'actif situé à Levallois et détenu par la société Polybail.
7 LTV : dette nette consolidée divisée par la valeur du patrimoine consolidé hors droits.
8 ICR : frais financiers consolidés hors frais de remboursements anticipés divisés par le résultat opérationnel courant.



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